期貨工具的使用是對現(xiàn)貨經(jīng)營策略的有效補(bǔ)充，甲醇產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)通過多年的實(shí)踐，探索出多種期現(xiàn)結(jié)合的方法和策略。有了甲醇期貨的加持，企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營中能夠針對自身的個性化需求，因時因地制定相應(yīng)解決方案。

　　巧用期貨工具盤活社會庫區(qū)資源

　　期貨日報記者在調(diào)查中了解到，近年來甲醇價格低位運(yùn)行，庫容不足是生產(chǎn)企業(yè)都無法避免的問題。由于“買漲不買跌”的心態(tài)，下游企業(yè)經(jīng)常觀望，市場盛行無庫存運(yùn)作模式。下游企業(yè)用多少采多少，這樣就會造成上游庫容不足、下游庫容富余的倉儲資源利用不充分的情況。

　　2019年一季度，甲醇價格持續(xù)下跌，下游企業(yè)減少采購量，而上游生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較大，工廠急需排庫。為促進(jìn)下游采購貨物，減輕庫存壓力，新能(天津)與河北某下游企業(yè)協(xié)商，將貨物運(yùn)送至該下游的閑置庫中，支付下游企業(yè)適當(dāng)倉儲費(fèi)，并允許該下游企業(yè)先用貨；同時與該下游簽訂協(xié)議，今后的結(jié)算采用“點(diǎn)價”的形式。在與下游企業(yè)簽訂協(xié)議的同時，新能(天津)在期貨市場上進(jìn)行賣出套保，套利頭寸建倉8000噸。扣除中間環(huán)節(jié)成本，新能(天津)用點(diǎn)價的方式銷售給下游企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了盈利，下游企業(yè)也通過相應(yīng)操作，降低了采購成本，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

　　市場人士表示，新能(天津)通過將貨物提前轉(zhuǎn)運(yùn)至下游庫區(qū)，一方面提高了全市場倉儲資源總體利用率，降低了因庫容不足而停車的風(fēng)險，適當(dāng)?shù)膫}儲費(fèi)也補(bǔ)貼了下游企業(yè)；另一方面增強(qiáng)了下游企業(yè)的黏度，為新能(天津)拓展市場打下良好基礎(chǔ)。

　　期現(xiàn)結(jié)合助力企業(yè)破解物流難題國內(nèi)新冠肺炎疫情暴發(fā)期間，因?yàn)榻煌ㄟ\(yùn)輸受限，貨物很不好賣，西北所有甲醇工廠都面臨累庫問題，必須降負(fù)或者停車以避免安全事故，而降負(fù)或者停車均會產(chǎn)生數(shù)千萬的成本。很多甲醇企業(yè)都選擇了借助期貨工具解決這一難題。

　　新能(天津)負(fù)責(zé)人介紹說：“甲醇期貨在疫情期間對工廠有很大的幫助，當(dāng)大多數(shù)工廠降負(fù)時，我們可以少降一點(diǎn)；當(dāng)銷售渠道不暢時，我們可以多賣點(diǎn)貨；當(dāng)市場行情低迷時，我們賣價可以高一點(diǎn)。”

　　新能(天津)在節(jié)后積極通過甲醇期貨操作，分兩個渠道進(jìn)行排庫減少損失。一是將工廠現(xiàn)有庫存1萬多噸以點(diǎn)價方式賣給北方周邊下游客戶，允許客戶先用貨后結(jié)算。二是考慮到疫情可能持續(xù)蔓延，新能(天津)將2月份產(chǎn)量4萬多噸全部分批賣到期貨市場，并組織貨物運(yùn)往交割倉庫。2月份新能(天津)通過期貨市場累計(jì)賣出5萬多噸貨物，基本實(shí)現(xiàn)零庫存，銷售價格比周邊工廠高出10%以上，開工負(fù)荷比周邊工廠高出約5個百分點(diǎn)。

　　福建昶遠(yuǎn)能源有限公司是福建地區(qū)最大的甲醇貿(mào)易商之一，年貿(mào)易量40萬至50萬噸。該公司在年前進(jìn)口了2萬噸甲醇，為避免春節(jié)期間價格下跌，公司在期貨市場上賣出套保2萬噸。受疫情影響，節(jié)后期現(xiàn)貨價格同步大幅下跌，由于該企業(yè)進(jìn)行了賣出套保，在本次下跌中基本沒有損失。

　　“節(jié)后下游開工率較低，現(xiàn)貨非常不好賣，還好有甲醇期貨市場，否則公司可能難以正常運(yùn)營。”福建昶遠(yuǎn)能源有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人感慨道。

　　疫情防控常態(tài)化下更需用好期貨工具在疫情防控常態(tài)化時期，許多行業(yè)包括甲醇仍將面臨較多不確定性，這對相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營管理提出了更加精細(xì)化的要求，如何更好地利用期現(xiàn)結(jié)合降低風(fēng)險成為許多企業(yè)正在思考的事情。