在醫(yī)藥圈頻頻出手的高瓴資本再次被刷屏了。只是這次似乎有些不一樣。

7月22日晚間，凱萊英（證券代碼：002821.SZ）發(fā)布公告稱，鑒于目前資本市場環(huán)境變化，并綜合考慮公司實際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，對此前發(fā)布的定增方案進(jìn)行調(diào)整。

這其中備受關(guān)注的是，此前包攬凱萊英定增的高瓴資本，從獨家戰(zhàn)投變?yōu)榱?ldquo;發(fā)行對象為不超過35名特定投資者”。

而此前2月份，高瓴資本以23億元的總額（123.56元/股的價格）包攬凱萊英本次定增發(fā)行，成為唯一認(rèn)購方。按今日凱萊英最新收盤價234元/股計算，這一定增認(rèn)購“浮盈”已超20億元。

時隔5個月，這場定增盛宴卻隨著一紙公告而化為泡影。

這5個月發(fā)生了什么？

2月14日晚間，證監(jiān)會一連發(fā)布三個重磅文件，再融資新規(guī)正式落地。新規(guī)給出了很多優(yōu)惠政策，其中就包括上市公司非公開發(fā)行引入戰(zhàn)略投資者，可以享受鎖價發(fā)行、發(fā)行價打八折、鎖定期減半等。

反應(yīng)迅速的凱萊英則是定增新規(guī)下首個“吃螃蟹”的上市公司。新規(guī)發(fā)布僅2天后，凱萊英就火速披露了非公開發(fā)行股票預(yù)案公告，擬非公開發(fā)行股票不超過1870萬股，發(fā)行價格123.56元/股，募資總額不超過23.11億元。而高瓴資本以8折優(yōu)惠包攬凱萊英定增，定增完成后，其將成為凱萊英持股5%以上的股東。

作為全球領(lǐng)先的CDMO解決方案提供商，凱萊英主要致力于全球制藥工藝的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化應(yīng)用。據(jù)悉，按照原本計劃，此次定增發(fā)行完成后，凱萊英將為高瓴資本及其相關(guān)方投資的創(chuàng)新藥公司提供高質(zhì)量的CMC研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)，高瓴資本也將依托自身資源優(yōu)勢積極推動凱萊英提升服務(wù)創(chuàng)新藥公司的廣度和深度。

針對這次投資意圖，高瓴資本說得也很明白：戰(zhàn)略投資，并獲得股票增值收益。

資本市場也十分樂于為此買單。定增公告次日，凱萊英股價便應(yīng)聲漲停，此后更是一路上揚，截至今日收盤，其股價已漲至234元/股，漲幅高達(dá)89%。

只是有趣的是，就定增這件事本身來說，5個多月中這一消息卻遲遲未有新的進(jìn)展，直到前文“定增方案調(diào)整”公告的出現(xiàn)。然而事情已經(jīng)變了。

對比前后兩次公告可以發(fā)現(xiàn)，此次定增方案調(diào)整頗多，定增對象、鎖定期和定價基準(zhǔn)日等關(guān)鍵信息都發(fā)生了變化。

發(fā)行對象及認(rèn)購方式

在發(fā)行對象上，此前高瓴資本是唯一認(rèn)購對象，通過現(xiàn)金方式認(rèn)購本次非公開發(fā)行的全部票。調(diào)整后則變成，“本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為不超過35名特定投資者。”

發(fā)行價格和定價

發(fā)行定價的方式也發(fā)生了改變。此前公告中，發(fā)行股價為123.56元/股，定價基準(zhǔn)日為公布定增預(yù)案當(dāng)日，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價的80%。修改后，凱萊英沒有再直接指定發(fā)行價，而是改為市場定價，將定價基準(zhǔn)日確定為發(fā)行期首日。

限售期

鎖定期由18個月改成6個月，在此期間，認(rèn)購的股份不得轉(zhuǎn)讓或上市交易。

募集資金數(shù)量和用途

此次調(diào)整擬募資的資金數(shù)量沒有改變，仍是231,057.20萬元。但募資用途由“全額補(bǔ)充公司流動資金”，變更為具體的項目，包括全資孫公司創(chuàng)新藥服務(wù)平臺擴(kuò)建項目、生物大分子創(chuàng)新藥及制劑研發(fā)生產(chǎn)平臺建設(shè)項目、創(chuàng)新藥CDMO生產(chǎn)基地建設(shè)項目等，剩余6.6億元為補(bǔ)充流動資金。

定增“生變”的遠(yuǎn)不止凱萊英

實際上，定增對象“從1到35”的并非只有凱萊英一家。

7與14日，同是藥物研發(fā)外包賽道的藥石科技（證券代碼：300725.SZ）也宣布終止了其在2月份發(fā)布的非公開發(fā)行股票事項（擬定增募資6.5億元），并拋出了新的定增預(yù)案。

與凱萊英相似，藥石科技新的預(yù)案調(diào)整包括發(fā)行對象從“興全基金”全部認(rèn)購變成“不超過35名特定投資者”；發(fā)行價格從61.04元/股修改為35特定投資者的競價；鎖定期從18個月變?yōu)?個月；資金用途從“補(bǔ)充流動資金”變?yōu)榫唧w項目的建設(shè)。

同一天調(diào)整定增預(yù)案的還有康辰藥業(yè)（證券代碼：603590.SH)。此前4月21日，康辰藥業(yè)曾發(fā)布公告稱擬募資不超4億元，發(fā)行對象為康辰藥業(yè)實控人之一王錫娟、公司第一期員工持股計劃。7月14日，康辰藥業(yè)宣布終止這一定增方案，而在新的方案中，定增對象變成公司實際控制人之一王錫娟及CBC投資。

“鑒于監(jiān)管政策及資本市場環(huán)境的變化與公司目前的實際情況，經(jīng)審慎考慮，公司決定終止前次非公開發(fā)行A股股票的方案。”這是康辰藥業(yè)對于調(diào)整給出的官方解釋。

而定增方案及對象“一改到底”背后的真實原因是什么？

對此，有相關(guān)人士注意到“目前市場上的確有監(jiān)管層對再融資新規(guī)中戰(zhàn)略投資者收緊的消息”，也有圈內(nèi)人士了解到“關(guān)于監(jiān)管層不支持引入戰(zhàn)略投資人鎖價發(fā)行的行為”。

“我們也關(guān)注到了這些公司的動向，不過目前并沒有收到讓撤銷材料的通知，”正在等待定增審批的某上市公司工作人員在接受媒體采訪時表示，“現(xiàn)在戰(zhàn)投說是一事一議。”

這也意味著，新規(guī)后定增市場接下來動向如何，依舊還有待時間驗證，但市場尤其是上市公司無疑也將對此保持著高度關(guān)注。

畢竟，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，自2月14日定增新規(guī)之后，已經(jīng)有超過180家公司發(fā)布再融資預(yù)案，其中有近百家家公司采取鎖價發(fā)行的方式。

文章內(nèi)容綜合自新浪財經(jīng)、中國企業(yè)家雜志、德林社等